Google不支援 華為鏈問題大了
華為即將於19日在德國慕尼黑發表新一代旗艦機Mate 30系列，這也是華為首款無法搭載Google合法App與相關服務機款。摩根士丹利證券半導體產業分析師詹家鴻指出，這將導致華為今、明年智慧機出貨量下修，而在華為智慧機市占已高的台積電、聯詠、大陸匯頂，短線為最大受害者。
必須留意的是，詹家鴻對華為無法搭載Google的態度，並非完全悲觀，他強調，因為大陸亟欲在地化半導體產業鏈，部分大中華半導體企業持續享有內含價值提高的利多，若因華為、Google事件導致股價下挫，反將成為中長線買點。
摩根士丹利指出，華為遭遇Google問題後，原本全年出貨2.7億支的目標，恐難達成，最新估計將會短少20∼30％，剩下2.2億支、2020年則是2.3億支，且大部分的出貨貢獻來源為大陸當地市場。外資分析師說，華為未來如何在Google禁令下，替Mate 30、甚至未來的旗艦機系列找到海外市場銷售出路，研究機構都在緊盯。
詹家鴻說明，針對研究範圍中的相關供應商，迄今雖尚未聽聞華為砍單消息，如果接下來華為新機銷售令人失望，第四季便可能看到供應鏈砍單狀況。但是，假設華為新智慧機未來重新獲得Google Android系統的更新支援，供應鏈砍單問題就不會發生。
天風國際證券日前也基於Google不支援因素，對非大陸市場出貨造成影響，下修華為智慧機出貨量，2019年由原預估的2.6億支，降為2.1∼2.3億支，2020年出貨量也與2019年相似。不過，考量華為是品牌廠中最積極採用5G與相機規格升級者，研判出貨量下修對相關供應商投資價值影響不大。
在華為的半導體相關供應鏈中，大摩優先看好在華為智慧機市占持續提高、內含價值增加的指標企業，如：穩懋與大陸的韋爾半導體。值得一提的是，詹家鴻才剛將韋爾半導體納入研究範圍，團隊持續跨足陸股半導體供應鏈，初評給予「優於大盤」投資評等，首個交易日股價旋即大漲一成。
相對地，台積電、聯詠與大陸匯頂，因原本在華為供應鏈中即擁有較高的市場分額，假使出現任何砍單狀況，短線所受到的影響將會比較明顯，現宜更謹慎視之。
